În ce tip de alcool merită să investești?

Macallan din 1926 a fost vândut pentru 10,4 milioane PLN la o licitație din Londra. Nu a fost o greșeală, ci un nou record mondial.

Poate te întrebi dacă lumea a luat-o razna. La urma urmei, pentru această sumă poți cumpăra un apartament în centrul Varșoviei. Dar tocmai de aceea alcoolul, ca investiție, a devenit unul dintre cele mai fierbinți subiecte ale anului 2025.

Paradoxul este fascinant. Potrivit celor mai recente date de la NielsenIQ, piața poloneză a alcoolului s-a contractat cu 5,6% de la an la an. Oamenii beau mai puțin, dar cheltuiesc mai mult pe băuturi de calitate superioară. Segmentul premium crește spectaculos, dacă putem folosi o astfel de expresie în contextul whisky-ului sau coniacului.

În ce tip de alcool merită să investești?

Acest fenomen este numit premiumizare. În loc de trei beri ieftine, cumpărăm una artizanală. În loc de whisky standard, alegem o ediție limitată. Iar aceste ediții limitate devin obiecte de dorință pentru investitori.

„Alcoolul este una dintre puținele categorii în care poți să te bucuri de produs și, în același timp, să câștigi bani din el” – spun experții caselor de licitații din Londra. Desigur, nu chodzi despre a bea o sticlă care valorează un milion de zloți.

Investiția în alcool are astăzi două fețe. Pe de o parte, avem sticlele și butoaiele fizice – le poți atinge, admira, depozita într-o pivniță climatizată. Pe de altă parte, au apărut instrumente financiare care îți permit să câștigi din alcool fără să atingi măcar o singură sticlă.

Ambele abordări au susținătorii lor. Colecționarii adoră caracterul tangibil al investițiilor lor. Investitorii financiari apreciază lichiditatea și ușurința de administrare a portofoliului. Totuși, fiecare dintre aceste căi necesită cunoștințe și pregătire complet diferite.

Pentru a ști în ce tip de alcool merită să investești, vom parcurge toate aspectele investițiilor în băuturi alcoolice. De la alegerea sticlelor potrivite, la metodele de depozitare, până la instrumentele financiare moderne. Vei afla, de asemenea, la ce capcane să fii atent și cum să nu te lași păcălit de falsuri.

Să începem cu ceva concret – sticlele palpabile pe care le poți ține în propriile mâini.

Sticle și butoaie de colecție – capital tangibil

Ai cumpărat vreodată o sticlă de whisky bună pentru ziua de naștere și ai lăsat-o în dulap? După cinci ani s-ar putea să descoperi că, în loc de un cadou, ai în casă o mică avere. Investiția în băuturi alcoolice fizice înseamnă mai mult decât un hobby – este un capital tangibil pe care îl poți atinge, ascunde și transmite copiilor.

Knight Frank Luxury Investment Index arată că whisky-ul crește în medie cu 8-12% pe an. Este mai mult decât majoritatea depozitelor bancare, însă necesită răbdare și condiții adecvate de depozitare.

Whisky este probabil cel mai ușor punct de plecare. Caută ediții limitate, distilerii închise sau sticle cu greșeli pe etichete. Da, greșeli – colecționarii plătesc averi pentru astfel de „erori”. Macallan 1926 a fost vândută pentru 1,9 milioane de dolari în 2019. Nimeni nu se gândea atunci la o investiție.

Vinurile sunt o chestiune mai complicată. En-primeur înseamnă să cumperi vinul înainte de îmbuteliere – riscant, dar cu potențial de câștig foarte mare. Bordeaux din ani buni poate crește cu câteva sute la sută într-un deceniu. Problema este că trebuie să te pricepi sau să ai un consultant de încredere.

Butoaiele de whisky sunt deja liga profesioniștilor. Cumperi direct de la distilerie o parte din producție, care va fi lăsată la maturat încă câțiva ani. Valoarea crește nu doar datorită maturării, ci și din cauza „porției îngerilor” – alcoolul care se evaporă în timpul învechirii. Mai puțină whisky = preț mai mare pe litru.

Depozitarea este esențială – fără ea, investiția ta se poate transforma în oțet sau apă stătută. Temperatura între 10-15°C, umiditate scăzută, fără lumină solară. Un depozit profesional în Polonia costă 8-15 zloți pe sticlă pe lună. Pare puțin, dar la o colecție mai mare devine deja o cheltuială serioasă.

Riscul de falsificare este real. Mai ales când vine vorba de whisky-uri scumpe și vinuri. Verifică întotdeauna certificatele de autenticitate. Casele de licitații de renume, precum Bonhams sau Sotheby’s, au propriii experți, însă chiar și acolo pot apărea greșeli. Cumpără doar de la vânzători de încredere și evită ofertele „prea frumoase ca să fie adevărate”.

Un contrast interesant: Macallan 1926 vs. vinurile poloneze din Lubuskie. Whisky-ul scoțian a câștigat datorită ofertei limitate la nivel global și brandului său. Vinurile poloneze reprezintă o nișă locală cu potențial de creștere, dar fără recunoaștere internațională. Riscul este diferit, la fel și potențialul.

Piața locală are avantajele sale – concurență mai redusă, posibilitatea de a intra în contact direct cu producătorul. Dar are și limitări – un grup restrâns de clienți, probleme de lichiditate.

Și ce faci dacă vrei să câștigi fără pivniță și fără griji legate de temperatură?

Acțiuni, ETF-uri și fonduri – cum să câștigi fără bătăi de cap

Te-ai întrebat vreodată de ce o sticlă de whisky își poate pierde valoarea, iar acțiunile producătorului ei – nu? 📈 Răspunsul e simplu. Whisky-ul din sticlă este un produs pe care îl poți bea. Acțiunile Brown-Forman reprezintă o participație într-o afacere care produce acest whisky de zeci de ani.

Vorbind despre investițiile în sectorul alcoolului, să trecem la detalii concrete. Iată un tabel cu principalii jucători:

Diageo este un gigant cu o capitalizare de piață de peste 70 de miliarde de dolari. Proprietarul Johnnie Walker și Smirnoff. Problema? În perioada 2024-2025, acțiunile au scăzut cu aproximativ 15%, în timp ce indicele MSCI World a crescut cu 8%. Acest lucru arată că chiar și cele mai bune branduri pot avea perioade mai slabe.

Brown-Forman merită o atenție specială dintr-un motiv anume. Această companie plătește dividende fără întrerupere de 38 de ani. Proprietarul Jack Daniel’s știe cum să își trateze acționarii. Stabilitatea plăților este ceva ce nu vei găsi la companiile din sectorul tehnologic.

Dacă acțiunile individuale ți se par prea riscante, ETF-urile pot fi o soluție. Vice Fund, cunoscut și ca AdvisorShares Vice ETF (ACT), este un fond care investește în sectoare „păcătoase”. Alcoolul reprezintă aproximativ 40% din portofoliu. Comisioanele TER sunt de 0,95% pe an – mai mult decât la ETF-urile standard, însă diversificarea are prețul ei. În componență vei găsi Anheuser-Busch InBev, Molson Coors sau deja menționatul Diageo.

O alternativă sunt certificatele structurate, însă aici trebuie să fii atent. Emitentul poate fi o bancă care, în caz de probleme, nu va plăti profitul. Acesta este un instrument destinat investitorilor cu experiență.

În Polonia avem un avantaj suplimentar – IKZE și IKE. Investind în fonduri de alcool prin aceste conturi, poți deduce contribuțiile din impozit. În cazul IKZE, este vorba de 9168 de zloți pe an. Câștigurile din fonduri vor fi impozitate abia la retragere, adesea cu o cotă mai mică.

Analiza fundamentală în acest sector are elemente specifice. Marja EBITDA ar trebui să depășească 20% – alcoolul este o afacere cu marje ridicate. Raportul datorie/EBITDA nu ar trebui să fie mai mare de 3,5. Verifică și expunerea geografică – companiile puternic dependente de o singură piață sunt mai riscante.

Lista de verificare pentru alegerea unui broker de investiții în alcool:

Acces la piețele americane și europene – majoritatea companiilor sunt listate acolo. Posibilitatea de a deschide IKZE/IKE online. Comisioane reduse pentru tranzacțiile internaționale. Acces la ETF-uri – nu toate platformele oferă o gamă completă.

Diversificarea în acest sector înseamnă combinarea diferitelor segmente. Bere este o afacere diferită față de whisky-ul premium. Anheuser-Busch trăiește din volume, Diageo din marjele pe băuturile alcoolice de lux. Constellation Brands combină alcoolul cu marijuana – acesta este deja un risc de reglementare complet diferit.

Amintește-ți de valută. Majoritatea companiilor fac decontările în dolari sau euro. Slăbirea zlotului îți poate îmbunătăți randamentele, dar le poate și înrăutăți. Unii investitori se protejează împotriva riscului valutar, însă acest lucru crește costurile.

Sectorul alcoolului are încă un avantaj – este defensiv. Oamenii beau atât în perioade de recesiune, cât și în perioade de creștere

Risc, reglementări și logistică – un duș rece pentru investitor

Deocamdată, toată lumea vorbește despre profiturile din investițiile în băuturi alcoolice. Și eu am fost entuziasmat, până când am început să calculez costurile reale. Pentru că nu e chiar așa, că doar cumperi o sticlă și aștepți câștigurile.

Realitatea este mult mai complexă. Iată principalele categorii de risc pe care trebuie să le cunoști:

1. Reglementările fiscale – acciza la alcool etilic este de 7 610 PLN pe hectolitru de alcool 100% în 2024. Acest lucru are un impact direct asupra marjelor producătorilor și asupra prețurilor pe piața secundară. Orice modificare a acestei cote îți poate da peste cap toate calculele.
2. Tendințe de sănătate – Generația Z consumă mult mai puțin alcool decât generațiile anterioare. Nu este o modă trecătoare. Tinerii pur și simplu își petrec timpul liber în mod diferit.
3. Riscul falsificărilor – copiile sunt o adevărată plagă. Mai ales în segmentul premium. Trebuie să fii sigur de proveniența fiecărei sticle.
4. Logistică și depozitare – temperatură, umiditate, lumină. O singură greșeală poate distruge întreaga colecție. O pivniță privată cu climat adecvat costă între 50.000 și 150.000 de zloți.
5. Asigurarea – un cost estimativ pentru o cramă privată în valoare de 500 mii de zloți este de aproximativ 8-12 mii de zloți pe an ca primă. Fără aceasta, dormi liniștit doar până la prima defecțiune.
6. Transportul – orice mutare a sticlelor implică un risc. Mai ales dacă ai ceva cu adevărat valoros.

Alerte de reglementare 2025: Interdicția asupra alcoolului sub formă de pulbere intră în vigoare din martie 2025. Acest lucru arată cât de rapid se poate schimba legislația. În plus, statisticile sunt îngrijorătoare – o creștere de 5,5 ori a cirozei hepatice din 2002 pune presiune suplimentară pentru înăsprirea accizelor.

Lista de verificare logistică este esențială. Temperatură 12-18°C, umiditate 60-70%, fără lumină directă. Asigurare împotriva furtului, incendiului și deteriorărilor. Transport doar cu firme de încredere, dotate cu echipamente adecvate.

„Mulți investitori nu își dau seama de costurile reale ale acestei industrii”, spune unul dintre experții de pe piață. Și are dreptate. Pentru că, pe lângă prețul de achiziție, mai ai și depozitarea, asigurarea, transportul, verificarea autenticității.

Nici nu mai menționez interdicția de vânzare online a alcoolului, care poate apărea oricând. Atunci lichiditatea investiției tale va scădea drastic.

Adevărul este acesta – nu este o investiție pentru oricine. Necesită cunoștințe solide, capital de pornire și răbdare. În plus, ai nevoie de nervi de oțel când vezi noi reglementări.

Păstrându-ne calmul, să privim spre viitorul pieței.

Sănătate pentru portofel – ce urmează pentru investițiile în alcool?

Investițiile în alcool sunt un subiect care stârnește emoții – de la fascinație până la respingere totală. Totuși, după analizarea tuturor aspectelor, este clar că viitorul acestui sector nu va mai fi la fel ca până acum.

Înainte de a lua orice decizie, merită să reții trei reguli de bază, care formează acronimul PRO:

Aceste trei puncte pot părea banale, însă în practică, majoritatea greșelilor apar din ignorarea lor.

Ce s-ar putea întâmpla până în 2030?

Prognozele nu sunt optimiste pentru piața tradițională a alcoolului. Cererea globală ar putea scădea chiar și cu 20-30 la sută în următorii ani. Generația Z consumă mult mai puțin alcool decât generațiile anterioare. Guvernele introduc tot mai multe restricții. Băuturile fără alcool cu arome complexe devin tot mai populare.

Totuși, asta nu înseamnă sfârșitul întregii industrii. Unele segmente – cum ar fi băuturile alcoolice premium sau cele cu conținut scăzut de alcool – pot continua să se dezvolte. Companiile care se adaptează rapid vor supraviețui. Celelalte… ei bine, piața nu iartă.

Dacă după toate acestea încă vrei să încerci, iată pașii concreți:

→ Deschide un cont demo la broker și testează strategiile fără niciun risc

→ Vizitează un magazin profesionist de whisky sau vin – vezi activele fizice cu ochii tăi

→ Citește rapoartele anuale ale 2-3 companii de alcool din regiuni diferite

→ Stabilește suma maximă pe care ești dispus să o investești și respect-o fără excepții

Amintește-ți că chiar și cea mai bună analiză nu garantează profituri. Piața poate surprinde în cel mai neașteptat moment.

“Investițiile nu sunt un sprint, ci un maraton – contează nu viteza, ci perseverența și înțelepciunea în luarea deciziilor.”

Richi Richardo

redactor lifestyle & business

Luxury Blog